阿胶行业正迎来前所未有的涨价周期。

东阿阿胶（000423.SZ）正酝酿新的涨价，涨价幅度约在25%左右，也就是说目前价位在每500克875元的阿胶块将突破千元大关达到每500克1100元左右。

虽然没有证实价格是否及何时调整，但东阿阿胶总经理秦玉峰透露，上游原材料驴皮价格涨势惊人，已由2012年这个时候的每公斤70~80元上涨到目前的每公斤170元左右，预计年底将达到每公斤200元以上。

自3月28日开始，东阿阿胶股价连续五周跳水，由最高点54.62元跌至40.88元，跌幅达25.16%.起因便是证券公司阿胶行业研究员发出的一封邮件，邮件称由于上游驴皮价格暴涨将吞噬东阿阿胶2013年4个亿的利润。2012年东阿阿胶净利润10.4亿元。显然，此次涨价意在应对上游驴皮价格的暴涨。

    驴皮争夺

2013年初驴皮价格尚徘徊在80元/公斤左右，到2013年7月初已达到160~170元/公斤。

7月8日，济阳县凯泽种驴场场长徐志奎透露，现在干皮的价格每公斤达到160元，如果按整张生驴皮购买，价格则从700元到1500元不等。他说：“前两天东阿阿胶就以80元一斤的价格买走了160多张驴皮。现在不买，价格还会涨，会越来越高。”

驴皮暴涨，原因大致有二。一是驴肉食品越来越受欢迎，而且带皮驴肉备受青睐。养驴场的工作人员透露，现在许多火锅店指定要进带皮的驴肉。

另一个更主要原因则是许多央企及上市公司大举进入阿胶行业。2012年10月，同仁堂（600085.SH）在唐山投资1.2亿元生产阿胶，初期计划年产阿胶800吨，2012产胶剂系列保健品200吨，到2015年胶剂系列产品产量预计达2000吨以上。2012年5月，太极集团（600129.SH）联合控股股东溢价收购甘肃天水益生阿胶厂。公司董秘蔡建军2013年春节期间向媒体表示，太极天胶将在2~3个月内上市，上市后药店渠道将拓展到1000家，天胶计划在上市3年后达到2亿以上销售额，成为公司的重量级产品。

同样在2012年年底，佛慈制药（002644.SZ）高调宣布进军阿胶行业，初期产能100吨。此前，隶属力诺集团的宏济堂也宣布复产阿胶，阿胶产业负责人周红心透露，一期100吨产能已经排满，目前正在进行二期扩建。

仅上述四家规划产量就接近3000吨，虽然产能释放需2~3年时间，但对上游驴皮的需求十分明确。

按照《中国农村统计年鉴2011年版》提供的数据，截至2009年全国毛驴存栏量648.4万头，出栏量为227.9万头。据东阿阿胶介绍，目前驴皮进口约为国内产量的10%左右。

根据多地毛驴生产基地提供的信息，近年受价格上涨刺激，毛驴存栏量、出栏量均有不同程度的提升，若按2012年毛驴出栏量250万头、70%用于生产阿胶，再加上10%进口驴皮，每头驴皮5-8公斤计算，当年驴皮总供给量约为1~1.6万吨左右。

按3公斤驴皮熬制1公斤阿胶计算，当年驴皮用来生产阿胶的上限产能为6000吨左右。

两厢对比可以看出，新进入企业最终释放的产能将达到全行业现有产能的一半左右，对应上游的驴皮资源将新增需求110-180万张驴皮，即便按2013年实际新增产能500吨计算，也将有20-25万头驴皮的新增需求。正是这部分新增需求推升驴皮价格暴涨。

值得注意的是，驴皮价格大幅上涨已导致绝大部分小阿胶生产厂家2013年以来停止收购驴皮。这意味着当9月以后阿胶销售旺季到来时驴皮价格还将面临一波快速上涨。

    长期利好

2012年是整个阿胶行业的转折之年。一个主要标志就是逐年增长的阿胶产量在这一年触到了驴皮供应天花板的极限。

根据历年的《中国农村统计年鉴》数据可知，改革开放之初的1978年全国毛驴存栏量为748.1万头，到1990年毛驴存栏量达到峰值为1119.8万头。此后开始缓慢下降，到1997年下降到952.8万头，十年后的2007年已下降到730.6万头，两年后更是降到648.4万头。

东阿阿胶1996年上市时，全国阿胶产量约为1700吨。当时东阿阿胶的招股说明书披露：全国目前阿胶生产厂家除本公司外，主要有山东平阴阿胶厂、山东阳谷阿胶厂、山东阳谷方阿井阿胶厂、山东滕县阿胶厂、河南周口阿胶厂、辽宁营口阿胶厂等六家。这些生产厂家年生产能力总和为