力生制药的境外资产证券化刚刚完成，其主要操刀者张建津、马贵中便立即落马。

中央纪委监察部网站8月21日通报，天津市医药集团有限公司党委书记、董事长张建津，天津市医药集团副总经理、总会计师马贵中涉嫌严重违纪违法，目前正接受组织调查。

媒体发现，天津医药集团有限公司(以下简称“天津医药集团”)间接控股的力生制药，通过一系列复杂的资本运作，张建津终于在7月25日将控股权成功划转至同由天津医药集团全资控股的津联集团旗下控股的孙公司世诺公司名下，完成了力生制药的境外资产证券化。而这距离张建津落马还不到一个月，其落马原因不免让人怀疑与力生制药有关。

一位天津大型药企的高管告诉媒体，张建津在就任天津医药集团董事长之后，雷厉风行大胆换人，对于其旗下的医药资产证券化方面动静非常大。另据天津媒体人士告诉媒体，张建津和马贵中等人实际上已经被双规有一段时间，至于为何现在才公开或因天津港事件延迟公布。

六层控股意在腾挪资产?

张建津和马贵中被抓或与金浩医药有关。在力生制药的贴吧中以及上市公司互动平台中，一度有投资者对于金浩医药与实际控制人天津医药集团复杂的股权关系表示质疑。

公开信息资料显示，张建津，1974年9月就职于天津市力生制药厂，2011年7月至今任天津医药集团董事长、总经理、党委书记;马贵中则长期在天津医药系统工作，从事医药会计工作，是中国医药会计学会副会长，现任天津市医药集团副总经理、总会计师。

另据了解，天津医药集团的前身是天津市医药管理局，1996年改组为天津市医药总公司，将原天津市医药管理局所属单位国有资产授权天津市医药总公司经营，并于1997年3月24日改组为天津市医药集团，具有独立法人资格，被授权经营国有资产，以医药产业为主体、从事资本运营和产业运营等。

在《天津力生制药股份有限公司收购报告书摘要》中称，为实现天津市国资委对天津市国有资产专业化整合及管理的目标，由天津医药集团独家发起设立金浩公司，并拟将其打造为天津医药集团内部医药资产的专业化持股及管理平台。

金浩医药为(台港澳法人独资)有限责任公司，法定代表人张建津，于2011年8月2日成立，与张建津入主天津药业集团的时间恰恰吻合。此外，张、马两人还在金浩医药任职，职务分别是董事长和总经理、董事。由于2013年、2014年连续两年未按规定公示年度报告，金浩医药已经被天津市滨海新区市场和质量监督管理局列入经营异常名录。

虽然两个公司同期都与张建津有关，但是令人疑惑的是，金浩医药并非天津药业集团的子公司，也并非其孙公司。媒体从力生制药于今年7月25日发布的《简式权益变动报告书》上看到，天津医药集团与金浩医药的级别关系是，天津医药集团100%控股津联集团，津联集团100%控股金鼎控股(英属维尔京群岛注册)，金鼎控股100%控股隆腾公司(开曼注册)，隆腾公司100%控股瑞益控股(香港注册)，瑞益控股100%控股金浩医药，再由金浩医药控制力生制药51.36%的股权。此外，天津医药集团曾出资8500万元与天津市金谊房地产开发建设有限公司(以下简称“金谊地产”)、天津市药材集团公司共同出资1个亿，成立天津金益投资担保有限责任公司(以下简称“金益公司”)，共同持有力生制药0.127%的股份。媒体查阅天津金益投资担保有限责任公司的工商资料发现，杨文庆是该公司的法人代表，同时杨文庆也是金浩医药公司的办公室联系人。而金谊地产的法人、天津市药材集团的法人代表均是张建津。

为何天津医药集团与金浩医药的关系要用6层逐级控股的公司来进行控制?媒体查阅资料显示，瑞益控股成立于2011  年6  月24  日，系津联集团下属全资子公司，目前尚无实际开展经营活动。早在2013年12月时，金浩医药有限公司尚由天津医药集团全资直接控股。2014年2月份以后，金浩医药则一次性实现了由瑞益控股、隆腾公司、金鼎控股、津联集团，再到天津医药集团的五级控股。有业内人士称，力生制药为了在港股上市，通过境外注册隐藏其国资身份可以理解，但是为何要设立如此多层级的控股关系来实现