随着国内超声龙头不断推出新款高端设备，曾被视为“禁区”的三级医院通道逐渐破冰。

日前，开立医疗发布2017年半年度报告，公司1-6月营业收入4.24亿元，同比上升64.05%，实现归母净利润7365万元，同比上升120.62%。

开立医疗方面表示，得益于去年高端彩超S50推向市场，高毛利产品增速超过600%。相较低端产品，S50毛利高出10%-15%，随着产品不断放量和占比提升，彩超毛利率由去年底的68.97%上升至71.69%。

开立医疗成立于2002年，2014年底完成股改，2017年4月6日登陆创业板。其主营业务为临床医疗设备的研发和制造，产品涵盖超声诊断系统、电子内镜系统、体外诊断系统，在超声诊断领域，产品几乎覆盖所有适合超声影像诊断的医疗领域。

部分医疗机构及券商认为，除超高端市场外，国产超声设备的进口替代进程将加速推进。

毛利率提升

近年来，随着研发不断进步，超声产品的毛利率进一步提升。

 “超声的核心技术在于超声探头的性能。在临床中，不同场景需要的超声探头不尽相同，对检测范围、灵敏度、清晰度的要求也存在差异。”武汉一三甲医院彩超诊疗室负责人认为，探头是否满足临床需要，是国产和进口品牌的差距所在。

开立医疗招股说明书显示，此前公司开发并获批的S50，在图像清晰度上基本达到高清标准，可以满足临床科室90%以上需求。因其拥有多种类探头。其中单晶探头基本达到超声三巨头通用电气、飞利浦、西门子的工艺水平。

技术突破显现在了毛利率一端。公开数据显示，开立医疗超声产品毛利率从2012年的57.9%提升至2016年65.0%，S50问世后，2017年中报彩超毛利率提升至69.2%。

竞争对手迈瑞医疗的做法是，将2013年收购的海外企业Zonare的生产环节逐步转移至中国总部，以此降低成本。其2014年至2016年的医学影像类产品的毛利率分别为65.06%、65.27%、68.54%。

对此，天风证券医药行业研究团队在研报中表示，开立医疗的S50与迈瑞的DC-8/R7同属中高端产品，是进口替代最主要的战场。终端市场主要包括乡镇医院、民营医院、三甲医院中的“干活机”等，这部分客户临床需求大，对机器价格敏感性高，因比同档次进口仪器价格低20%-30%，故获得市场广泛认可。

国产品牌市场巨大

国产超声设备未来的成长空间仍旧巨大。

IHS统计，2014年全球医用超声诊断设备市场规模为62亿美元左右，预计2019年达到74亿美元。中国的增速更快，2014年，中国超声诊断设备市场达69亿元，预计2019年可达91亿元。

 “超声诊断设备起初一直被国外品牌垄断，通用、飞利浦、西门子几乎占据全部市场份额。”上述彩超诊疗室负责人告诉21世纪经济报道记者，从2004年第一台国产彩超面世开始，经过十几年发展，国内彩超逐步从中低端向高端市场迈进，“开立、迈瑞等国产厂商近几年陆续研发出中高端产品，挤压了进口品牌的市场空间，目前进口品牌市场份额已下降至70%”。

作为国内超声产品两大龙头，迈瑞和开立在过去几年里经历了稳速增长期。迈瑞医疗招股说明书显示，医学影像类产品收入2014年至2016年分别为219987.41万元、223094.21万元、235433.93万元。开立医疗2012-2016年彩超产品平均占比为82.2%，主营业务收入从2012年的4.84亿元增长到2016年的7.19亿元，年复合增长率10.4%。

一升一降之间，行业技术壁垒逐步推倒，国产品牌将进一步提升市场占有率。

 “自2016年开始，超声国产龙头的增长显著超过进口品牌的增长，也超出行业平均增长。”上述天风证券研报认为，随着控费不断执行，国产设备以优异性价比逐步挤占进口品牌份额，尤其是在走量的设备上，具有很大竞争优势。

差异化竞争

 “一方面，中国超声市场客户是各大医院及医疗机构，独特的医院分级制度造成医疗资源分布不均；另一方面，在超高端彩超市场，国内彩超厂商与进口企业还有较大差距。”上述彩超诊疗室负责人表示，在两方因素的共同作用下，国产彩超与进口产品形成了差异化竞争格局。