去年四季度以来，新三板84家医疗健康企业成功实现定增融资，49家获得了产业基金、私募基金等机构的认购，占比超过一半。部分挂牌企业估值甚至超过数十亿，另有3家企业已经启动IPO。

业绩漂亮

定增获机构青睐

据证券时报新三板论坛记者统计，去年四季度以来，新三板158家医疗健康企业抛出了定增融资方案，截至6月16日，84家已经完成定增。其中今年以来，31家完成定增融资的公司，19家获得了产业基金、私募基金等机构的投资，占比也超过一半。

上述158家医疗健康企业中，伊普诺康、苏州沪云、宁波中药、和元上海4家公司为第二次发布定增计划，而伊普诺康更是已经完成了第二次融资。

普遍靓丽的业绩，向好的行业前景，或是它们受到机构青睐的原因。数据显示，上述49家定增获得机构投资的企业，去年上半年及全年普遍实现了盈利，部分企业半年盈利规模超过了2000万元，且同比多数实现了较高的增长。

金维制药、贝斯达、多普泰三家公司业绩靓丽，去年净利润均超过4000万元，目前已经走在奔赴主板的路上。金维制药、贝斯达均在去年宣布接受上市辅导后启动了定增融资，贝斯达IPO申请近日获得证监会受理，正式加入IPO排队。多普泰则在今年初完成定增融资后，于5月份启动了上市计划。

是否具有上市潜力是一些投资方考虑的重点。盛桥投资合伙人黄培煌表示，公司主要投资医疗健康领域有上市计划的公司。一家私募机构医疗健康领域投资人士也坦言，他们看中的就是具有被上市公司并购潜力或计划IPO的新三板公司，“我们寻求的是长期收益。”

业绩靓丽的企业获得追捧理所当然，不过，欧林生物、禾元生物等一些去年业绩并不理想，甚至大幅亏损的企业，同样获得了机构的投资入股。深创投专注医疗健康行业的周博士表示，投资新三板企业，主要看有无成长性，而并非只看业绩。新三板该领域一些公司可能正处在研发阶段，需要看公司主业的市场前景，或者说公司研发产品的潜力。

11家公司

估值均超过10亿

合适的估值，有潜力的项目，才能促使机构投资者与挂牌公司一拍即合。黄培煌对记者表示，投资医疗健康领域的项目，会进行综合评估，包括估值，要看具体的公司和项目情况。

去年四季度以来，完成定增融资并获得机构投资的49家新三板企业，发行后估值均超过1亿元，菲鹏生物、宏济堂、科立森等11家公司估值超过了10亿。

科立森4月份披露的报告书显示，其以588元/股的发行价格，发行了5.1万股，该公司由此估值达29.69亿元，增发后发行价格的市盈率超过上千倍。在这次融资中，科立森获得了鹏华资产管理有限公司、长治市东辉投资咨询有限公司的认购。科立森为协议转让方式，在股转系统挂牌以来并未有过交易，近30亿的估值，或因机构看好体外诊断市场的前景。

科立森主要从事体外诊断产品及生物化学原料的研发、生产和销售。据悉，该公司研制的毛细管电泳荧光免疫检测系统的相关研发工作已经在开展。科立森融资方案显示，募资3000万元主要用于公司新产品的研发，完成系列新产品的注册报批并实现批量生产，补充公司流动资金。

菲鹏生物今年完成的融资，发行价格也达到每股100元，发行数量为12万股，获得了多家机构的认购，公司估值也因此达到50亿元，发行后以发行价格的市盈率也超过了60倍。菲鹏生物同样从事体外诊断相关业务，具体为体外诊断试剂核心原料的研发、生产和销售。

普遍来看，上述获得机构青睐的新三板医疗健康企业，发行价格的市盈率多数超过了20倍。

5家企业终止融资

上述158家公司中，有4家宣布终止定增方案，此外太和华美正计划决定终止定增事项，这5家企业均为今年发布定增计划。前4家定增“流产”的公司中，恩迪生物、都市医药、奇致激光均在股东大会阶段终止，终止的理由普遍一致，均是出于“公司长期发展战略的考虑”。记者注意到，恩迪生物公布融资计划才半月，在股东大会上就遭到了全票反对。