复星医药有别于传统的医药企业，这是由于复星集团特殊的背景所决定的。在“复星”系强大的资金支持下，复星医药走出了一条与众不同的发展路径——通过收购并购获取竞争优势，获取长期发展动力。

      复星并购史

    复星医药凭借长期在收购并购以及企业内部整合方面积累的经验，令国内药企在此方面望其项背，因此可以说复星医药是国内医药行业并购的风向标。这点从复星医药发展的历史就可见一斑，以1999年收购复星长征34%的股权为起点，公司分别在2002年收购重庆药友51%股权，2003与国药集团合作共同设立国药控股，2004年收购桂林制药60%股权，万邦医药75.2%股权，2006年收购国内领先氨基酸生产商新生源51%股权，2010年与美国汉霖生物制药合资组建上海复宏汉霖生物技术公司开展单抗研发，与中美互利签订股份购买协议以及控股从事诊断产品研发的亚能生物51%股权等。

      并购结果令人称奇

      通过一系列的收购并购，公司业务快速发展，产品领域不断拓展，市值较上市之初增加了4倍，近三年收入增长幅度均在60%以上，利润增长幅度更是接近一倍。以评论者的眼光来看，不仅要对公司大手笔的并购赞叹不已，更要对公司在对并购方向和时机上的准确把握啧啧称奇。

      目前复星医药通过收购并购组成的产品线十分优良：包括心脑血管、中枢神经、新陈代谢及消化道、血液系统等领域，均为我国医药行业中发展速度较快的领域。收购的企业质量以及发展也较优异：重庆药友目前在医药界独树一帜，年销售收入逾10亿元、净利润过亿元，拥有阿拓莫兰、前列地尔干乳剂等拳头产品，CDE申报的3.1类以上新药超过10种；国药控股已经成为国内首家年流通额超过千亿元的大型药品分销零售企业；桂林制药、万邦医药以及中美互利等企业在相关领域均有不俗表现。

      时机把握精准

      在时机上，复星医药出手时机也比较精准，通常是在医药行业整体景气度较低的时候，如2003～2005，2009～2010年等年份，这时进行大笔收购不仅投资选择面广，而且收购竞争也不激烈，收购估值低，这样通过收购发展的收益必然放大。巴菲特也认为，企业在收购时，衡量的标准是一块钱的投入至少产生一块钱的利润，否则收购不仅不会带来收益，还会带来很多麻烦。复星医药通过长期的收购并购实践已经掌握了企业并购方法，这令其他医药界同仁羡慕不已。