目前我国医疗健康产业水平依然处于较初始的阶段，政策对医疗健康产业的支持力度加大，对社会办医也有逐渐放开的趋势。在此背景下，资本市场各路资金自然不会错过。而操作灵活、嗅觉灵敏的私募基金闻风而动，加大持仓比例。

“医疗健康板块一直是我们重点投资的对象，在我们配置的各行业中比例是最高的。”深圳菁英时代投资管理有限公司董事长陈宏超表示。在中欧瑞博投资管理股份有限公司发放的中欧瑞博四期产品中，医药、医疗服务和医疗器械的配置比例仅次于TMT板块和零售商业板块。

尽管目前市场经济不明朗，但众多私募基金都把医疗健康板块看作投资领域的“白马”，不管比例大小，总会配置一点。“市场防御能力强，越来越大的需求将催生巨大的商机。”陈宏超信心十足地预言。

由于目前我国医疗健康产业水平依然处于较初始的阶段，政策对医疗健康产业的支持力度加大，对社会办医也有逐渐放开的趋势。在此背景下，资本市场各路资金自然不会错过。而操作灵活、嗅觉灵敏的私募基金闻风而动，加大持仓比例。

高估值却依然火热

23日上午，医疗保健板块相关个股表现抢眼，板块平均上涨1.82%。尽管A股市场仍然十分疲软，股指始终在2000点关口徘徊，但记者了解到，一些私募机构近期加持了一些防御类资产里的细分行业，如医疗健康产业。

据中欧瑞博研究总监张宪强分析，目前资本市场给予了医疗健康板块较高的估值溢价，目前行业平均估值相对于沪深300的溢价率在300%左右，医疗服务和医疗器械行业更高，而这种高估值在短期内依然会持续。

尽管目前估值较高，但依然成为不少PE的“香饽饽”。有业内人士认为，医疗健康已成为VC/PE眼中仅次于TMT的第二大投资热点，移动医疗将成为未来3-5年最热门的投资领域之一。

礼来亚洲基金创始人、董事总经理施毅受访时表示，“中国医药行业现在以每年近20%的速度增长，在中国已经很难找到一个产业规模这么大、空间这么大，又处在高速发展阶段的行业。”

统计数据显示，2013年VC/PE共投资了210家医疗健康企业，为2008年以来最高。投资金额总计19.9亿美元，仅低于“全民PE”火热的2011年。2013年医药投资涉及企业大概80多家、医疗设备50多家、医疗服务29家，其他12家。其中，医疗服务的投资呈现快速增长，2013年已经有29家医疗服务企业获得融资。

抵抗力强，市场空间大

生病了要上医院，不舒服了要吃药，生孩子、体检等医疗服务样样少不了，而这一切的需求都不随经济形势的变化而出现大的动荡。因此，医疗健康产业被资本市场认为是“最具抵抗力的板块”。

陈宏超介绍，长期以来，资本市场都把医疗健康板块当做一个防御性板块，即使在经济形势不太乐观的情况下，该板块受到的影响也较小。

“不仅不会受到太大影响，相反，未来它的收益面会越来越大。根据国务院的规划，到2020年，中国健康服务业总规模将达到8万亿元，目前才2万亿元多一点。”陈宏超认为，当下中国一个新的趋势性阶段已经逐渐形成，这就是老龄化。在他看来，养老健康行业以及大家生活水平的提高，对健康的需求会产生新的变化，在人们的消费支出里，医疗健康的比重会越来越大。

陈宏超还认为，在中国发展医疗健康产业相对于其他发达国家有更大的市场空间。目前，中国健康服务业年产值仅占GDP的5%左右，而美国该项数据在2009年已达到17.6%。“与美国等发达国家相比，我们目前在医疗健康方面支出的比重还相当低，这就意味着我们上升的空间还很大。”陈宏超说，这是私募投资行业在所有投资领域中唯一没有异议的板块，而且是确定性最强的。

另一方面，政策暖风袭来也给了资本市场积极的信号。2010年，国务院办公厅发布《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》；2013年10月，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》；今年初，《关于加快发展社会办医的若干意见》出台。社会办医开闸的消息越来越密集，多个政策连续出炉似乎预示着社会办医的春天即将到来。