华润凤凰医疗与中信医疗在5月3日的突然联姻，让沸沸扬扬的“百度、魏则西与莆田事件”有了新的期待，或许社会办医在中国的发展将迎来新的拐点，有着真正混合所有制血统的华润凤凰医疗或将成为中国医疗格局中的一支劲旅，在公立医疗体系为主导的局面中创出一条新路，开创一个公平竞争、让患者自由选择、让行业按市场规律办事、让医保与商保购买服务的新平台。

继4月8日公布与华润医疗集团并购之后，凤凰医疗集团于5月3日再放大招，公布与中信医疗健康产业集团有限公司(以下简称“中信医疗”)，就其所属目标公司之资产和权益注入凤凰医疗相关事宜签署《项目战略合作及资产注入条款书》(“谅解备忘录”)。不到一个月时间，角逐医疗健康产业投资的两大央企华润医疗与中信医疗陆续入股凤凰医疗。无论是从12480张的床位规模还是商业模式创新角度来讲，三支强军劲旅的结合引起全行业震动。

当然，回顾两大事件期间，凤凰医疗内部的人事变动给市场带来的谜题已然是答案清晰。重掌凤凰帅印的徐捷走马上任不到一周即迎来中信医疗入股的重大变动，其勇肩重担的用意果然明显。

凤凰医疗从一家低调的港股民营上市公司，到短时间内亮瞎医疗产业领域的两大并购动作，会给医疗服务市场带来什么样的改变呢？虽然凤凰医疗没有接受访谈邀请，但是我们仍然可以根据公开信息和业界采访进行一番“猜想”。

猜想一：混合所有制的医疗集团抢彩政策红利

虽然凤凰医疗一直低调，但其在京津冀的医疗布局明显看出其商业模式的几大特点：一是区域规模化发展，在北京、河北地区从综合医院、区域医疗向二级医院、社区医疗纵横发展，并未向其他省份扩张；二是自成紧密型医联体体系，与大健康发展趋势、国家分级诊疗政策、区域医疗信息化、医保支付方式改革等等暗暗合拍；三是管理团队全部从医院管理实战中来，所管辖医院既有三级，也有二级，还有社区；既有普通医院，也有通过JCI的医院；核心团队成员中既有医院管理背景的人，也有医生临床背景的人，还有资本运营背景的人；四是凤凰医疗以公私合营PPP模式和集中采购供应链管理模式闻名，在参与公立医院改革和医疗集团扩张方面积攒了经验。

在两大并购动作之前，曾有业内人士质疑凤凰医疗的托管模式和供应链管理商业模式走不远，但在公立医院为主体的中国医疗格局中，与公立医院合作，由政府购买医院托管服务，也是树立了医改的典型。另外，从供应链管理中获取利润，在医疗服务层面不宜过于追逐利润的价值观下显得合理而稳妥。

与凤凰医疗不同的是，华润医疗、中信医疗均背靠央企强大的政府背景、产业实力、人才积淀与雄厚的资本，高调进入医疗市场，且战绩不俗。虽然国家政策对社会办医的支持力度很大，但是其他民营资本拓展疆土的能力还是比不过这两大央企，他们利用其在商业、房地产、金融、保险等领域的优势，迅速成为中国社会办医中的排头兵。无论是华润医疗还是中信医疗，与凤凰医疗非常互补和差异化的就是在全国范围内大型、优质医疗机构的并购和改制。

从三者的合并来看，他们对国家医改政策的红利可以做到样样均沾。首先，华润凤凰医疗将成为真正紧密型的从三甲医疗到社区卫生服务中心的医联体，可以实现体系内的上下转诊；其次，华润凤凰医疗将成为真正的混合所有制，在公立医院改制、政府意图实现以及建立现代医院管理制度方面进行探索；第三，国家对远程医疗、医疗信息共享、健康管理的政策支持亦将成为华润凤凰医疗利用信息化系统进行统一管理和大数据利用的背书；第四，华润凤凰医疗集团上百家医疗机构的全国连锁格局足以成为医生人才培养、医生多点执业和流动的重要选择；第五，医疗集团的集中采购、降低成本、市场化的供应链管理更将使集约效应价值最大化。

猜想二：社会办医商业谱系图或出现马太效应

新医改以来，随着鼓励社会力量办医利好政策的不断推动，我国的医疗集团谱系图逐渐成型，形成“五朵金花”引领的格局。与此同时，大批险企、药企甚至房企也都豪掷千金杀入医疗服务领域，大有誓要分羹之势，其利害本文暂且不议。