为了收购美国生物技术公司Baxalta，Shire首席执行官Ornskov必须要提高其报价。Ornskov曾是一名丹麦医生，现在马萨诸塞州办事处工作，运营着伦敦上市的制药商Shire，其报价300亿美元收购Baxalta公司恐怕没有那么简单。

虽然许多投资者认为Shire可能会将公司以一定的溢价出售给一家更大的制药商，但Ornskov没有这么做，他正在着手进行一场冒险战斗，欲将Shire打造成世界领先的罕见病专业制药商。

如果收购成功，这笔交易可能使Shire一跃进入全球销售额20强的制药公司，但这是有风险的，包括Baxalta顽强的反收购防御计划，另外新的科学可以颠覆整个血友病市场，这几乎占据Shire一半以上的收入。

作为对收购方的一种“毒丸式”的防御手段，强制轮选董事会意味着分级分期董事会的制度，以及阻止股东召开特别会议，而投资者会以谈判协议作为发展的唯一现实途径。而这将可能意味着必须提高现有的报价。8月3日市场价格45.23美元的股份被Baxalta认为是“显著低估了”其最新上市的业务。

“你知道他们（Shire）必须有增加报价，你也知道，任何报价的增加必须是巨额的，”一位购买了Baxalta股份的基金经理表示，“而且也有可能会有其他收购方介入进来。”他认为，Shire下一步行动将不得不提高到每股50美元以上的报价。

该基金经理还称，“现在还不是完全清楚Shire是否会提高报价，但只有这样，这笔交易才更有可能实现。如果报价提高，股东们就很难再说这是对公司不公平的估值。”贝伦贝格银行的分析师同意Shire很可能会增加其对Baxalta的报价，因为Shire还会继续尝试收购。Ornskov已拒绝就有关防御战术进行评论。

一位知情人士透露，Shire目前的报价只是基于公开信息，而如果能获得Baxalta内部资料可能会改变这个伦敦上市集团对其的估值。

Shire女主席Kilsby曾任瑞士信贷银行职员，Ornskov和Kilsby显然意识到了接近Baxalta前的反收购防御行为，而Baxalta在五周前刚从百特国际拆分出来。二人提出这笔交易的理由包括成为罕见病全球领导者的商业理想，但同为重要的是Shire在爱尔兰的基地会得到大量的税收优惠。

但风险依然存在。虽然Baxalta的血友病药物如Feiba和Advate的销售额达千万美元，而且利润很高，但他们仍面临两方面的挑战。

首先，罗氏公司正在开发一种新型单克隆抗体（mAb）用于治疗血友病，而各家公司也正在对开发基因治疗药物，承诺长期有效甚至一次性治愈。

其次，Baxalta本身依赖于自己的基因治疗方案在这个新兴领域立足，但大量新的药物的出现也会降低它的市场份额。

“Shire收购战略明显的缺点是血友病市场转型变化的风险，”伯恩斯坦分析师在报告中称，“如果单克隆抗体或基因治疗药物与其早期的研究结果一致，那么此次交易将降低其价值。”