二是潜力型国企。潜力型国企一般收入、资产规模大或者具有隐形资源，但盈利尚未完全释放或增速较慢，公司治理与盈利模式存在一定缺陷。在治理机制完善后，通过转型、控费、挖潜等方式有望实现基本面的边际改善，业绩和估值将会具备较大弹性。潜力型国企组合：上海医药(601607)、片仔癀(600436)、白云山(600332)、华润双鹤(600062)、现代制药(600420)。

三是，拐点型国企。拐点型国企或因为自身转型升级投入巨大，或因为自身业务处于周期性低点，盈利增长明显降速甚至大幅下降。当企业进入变革关键期或迎来自身业务周期拐点时，国企改革可能成为其盈利弹性释放的催化剂。拐点型国企组合：乐普医疗(300003)、江中药业(600750)、海正药业(600267)、国药一致(000028)。

电力：机会集中在“两头”

新一轮的电改针对整个电力产业链条的方向无疑会是“放两头，管中间”。“两头”分别指的是开放的、竞争性的发电市场以及售电市场，而“中间”指的是输配电市场。

因此，电改会分为“三步走”，第一步是发电和用电缓解地放开;第二步是国网系资产加速整体上市，主辅分离有望重启；第三步是输配电分离，售电放开。因此，相对输配电业务而言，售电业务放开、在发电和售电两端建立大规模的成熟电力交易市场势在必行，长期利好新能源发电产业。

目前来看，售电侧开放已经在市场中形成了较为强烈的预期，因为售电领域所需资本投入相对发电、输电、配电而言明显较低，技术门槛也相对较低，该领域实现市场化、引入民资的预期应该更为快速。

而在另外一头——发电端，主要利好新能源发电产业。桂冠电力(600236)、岷江水电(600131)、湖南发展(000722)以及广安爱众(600979)有可能受益。其中，岷江水电2014年中报显示归属母公司净利润同比增长率250%。

在国泰君安近期的一份研报中，分析师王威认为，在新一轮电改过程中，看好水电，其次是地方性小型电网企业。推荐国投电力(600886)，其它相关受益标的包括川投能源(600674)、桂冠电力(600236)、黔源电力(002039)、长江电力(600900)、文山电力(600995)、广安爱众(600979)、桂东电力(600310)、郴电国际(600969)等公司。