新医改正使医疗服务领域的投资逐渐升温。

在近日沪上召开的一次医药投资论坛午餐会上，上海市政协教科文卫体委员会常务副主任陈志兴说，医院投资的机会已经到来。据陈志兴透露，上海首家全台资的医院即将于2012年5月开始营业。

此次论坛主要面向风险投资人和医药领域标杆企业，与会的IDG资本、君联资本（原联想投资）、富达国际风险投资等机构，都表达了对医疗服务市场的看好。

投中集团（ChinaVenture）近日发布的一份报告称，民间资本进入医疗服务行业的“天花板”正逐步打开。

据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，2009年以来在中国医疗服务领域共有24家企业获得VC/PE融资，累计融资金额将超过14.81亿元，平均单家企业融资0.99亿元，其中爱尔眼科和迪安诊断已登陆创业板，金卫医疗已登陆港股市场。

多元格局

公立医院改革缓慢推进之际，社会资本办医的多元格局也已初露端倪。

风险投资机构IDG合伙人章苏阳在上述论坛上表示，医改过去几年做的是加大医保的覆盖，补贴的是医疗服务的需方。在这种情况下，解决供方的服务就有很大的机会。

据投中集团发布的报告，在经济增长、人口老龄化、城镇化和新医改等宏观条件的支撑下，中国医疗健康行业已经迈入快速增长时期。随着医保覆盖范围增加、门诊和住院报销比例的提高，卫生总费用中个人支出的比例将进一步降低，从而使得个人的支付能力增强，进而拉动医疗服务需求的增长。

3月17日，在“中国发展高层论坛2012”年会上，国务院发展研究中心社会发展研究部部长葛延风提出，中国此次医改遵循政府主导，并充分发挥市场运行机制的原则。这给一部分满足个性化、多样化需求的服务和产品留出了发展空间，比如说个性化非基本医疗服务，非基本药物器械有关的生产，包括商业医疗保险。

富达国际风险投资（香港）有限公司北京代表处合伙人林蕊说，在中国90%的医疗服务由公立医院提供，现在政策允许外资和民营资本的投入，这对风险投资机构而言是利好消息。

据介绍，在此背景下，富达关注纯粹和医疗服务相关的项目，比如富达在建的心血管科医院，也关注不和医疗直接相关的项目，如与健康相关的康复、健康管理服务。

章苏阳举例说，IDG投的体检项目瑞慈体检，就是看中它提供中上水平的体检；而美华医院就是完全规范的妇产科医院，看中的就是越来越多的人选择去私人医院分娩；另一个高端康复的项目则是德国标准，恢复率能达到70%多，在中国目前只有30%多。

投中集团首席分析师李玮栋3月19日表示，随着新医改的推进，专科医院，医疗检验（如广州金域、已经上市的迪安诊断等），健康管理（如慈铭体检、爱康国宾等），美容整形（如伊美尔），养老服务（如亲和源）等，都有众多投资机会。

投中集团的报告指出，具备以下特征或模式的企业具有较强投资价值：目前该细分领域供给严重不足；技术壁垒较高，且附加值较高；地区供给不足且消费水平较高；定位与公立医疗机构有较大差别的细分市场；能够直接与公立医疗机构合作或依托其资源；不产生危及生命后果且医疗保障体系不覆盖；拥有连锁或医药产业集团。

投资难题

不过资本看好的背后，医疗服务领域的投资风险仍不可小觑。

在前述论坛关于私有化的一场讨论中，上海沃德医疗中心董事长郭桥说，私立医院是监管最严、开放程度最低的领域，而且中国的消费者往往对私立医院不够信任。

郭桥的另一个身份是美华妇儿服务的董事长，美华已经获得IDG的投资。

“医疗服务者也不具备流动性，民营医院想有所作为的话，必须有最好的人，这更多的是个人驱动而非资本驱动的行业。”郭桥表示。

2011年颁布的多点执业政策，依旧难以推进人才流动。“2011年出台的政策允许多点执业，但有一个条件，你必须获得单位领导的批准。”这让多数民营医院无法从公立医院获得人才。

在德达医院董事刘常平看来，中国的医院还缺乏医疗服务的管理人才。他说：“从卫生部开始，更像科学家而不是行政人员。”