此次重组，新开源将向方华生分别发行689.3939万股、835.1268万股和126.6909万股收购其所持3家标的公司股份，向恒达信发行50.7990万股收购其所持三济生物股份。按新开源11月21日收盘价计算，其所持股份市值将达3.95亿元，而据记者统计，自2012年9月起方华生和恒达信在上述3家公司合计投入约4973.98万元，换言之，短短2年，方华生的投资浮盈达7倍。

不过，方华生介入3家标的公司程度太深，也危及新开源实际控制人的控股地位。因此，公司第一大股东王东虎和第二大股东王坚强不得不斥资1.05亿元和5000万元参与此次重组配套募资股份认购，以保住其控制权。

收购正值解禁期，否认减持

新开源于2010年8月25日在深交所创业板上市，首发价为30元。顶着中国最大的PVP制造商光环，其股价在上市首日被市场爆炒至66元，9个交易日后更是达到88.8元的天价。

不过，公司业绩却难以支撑其股价飙升。2010年-2013年以及2014年1-9月，公司分别实现营业收入1.63亿元、1.91亿元、2.13亿元、2.09亿元和1.94亿元，归属于母公司所有者的净利润只有2302.67万元、2492.11万元、2007.33万元、2016.51万元和2339.16万元。

“这两年因为大的经济形势不好，虽然公司的销售额一直在增长，但是由于原材料成本都比较高，销售价格也提不起来，所以净利润没有什么大的增长。但是今年我们的业绩就有个拐点了，今年半年报、三季报，我们的业绩还是比较好看的。”邢小亮说。

随着业绩徘徊不前，新开源的股价也从88.8元的高位急速下滑，至2012年12月4日创下6.10元的新低，下滑幅度达93.13%。之后其股价有所反弹，不过到此次重组停牌前(2014年6月13日)也只有14.42元，尚不及首发价的一半，与88.8元的最高价更是相去甚远。

在股价低迷期，新开源却迎来了一波解禁潮。根据11月18日晚间公告，本次申请解禁的股东包括公司实际控制人王东虎、杨海江、王坚强及其关联方，解禁股数为4571.20万股，占公司股本总额的39.68%;实际可上市流通数量为1168.30万股，占公司股本总额的10.14%。

而新开源于11月14日发布收购方案，与解禁日期相差不过6天。对此，邢小亮认为，这只是时间上的巧合，公司实际控制人并不会减持。

“现在并购重组有两个先决条件，其中一个是实际控制人不能变更。如果一解禁(减持)股份，因为3个实际控制人的股份有可能就低于新进来的方董，引起监管部门的重视，所以他们近期都不会减持。而且他们参与了募集配套资金股份认购，就是为了保住实际控制人、大股东的地位。作为实际控制人，这里在买股票，那里却在卖股票，那样就违规了，监管部门就会重视了。”