2012年的经济大环境总体表现是疲态的繁荣。所谓疲态的繁荣，表现在各行各业大多是在“赚吆喝”，收入增长不错，利润不多。不仅是企业员工的收入缺乏增长，就是街头卖菜的也感觉钱不好赚了，政府的补贴似乎成了市场利润的主角。

医药行业也不例外。有统计数字显示，2011年1~9月，医药制造业收入和利润同比增长30.17%、21.20%，收入增速同比上升，利润增速同比下降。2012年1~9月，医药制造业收入同比增长19.52%，利润同比增长17.40%，收入和利润增速同比均在下降，并且利润和收入增速的剪刀差在快速减小。

近十年来，医药行业不论是规模增速还是利润增速都远高于国内经济总水平。但是，从2013年开始，医药行业的增长趋势将发生明显的变化，概括地说，是“龙头已过，蛇尾将至，机会分化”。

所谓龙头已过，指的是增长幅度。2012年，医药行业的规模和利润增长幅度已经有明显回落。只是“瘦死的骆驼比马大”，虽然增幅下降，但增长的绝对值超过各行业平均水平，医药行业仍然是一派温暖的景象。但是，这种下滑趋势一旦开始，将在2013年急速降温，让行业感觉增长的寒意。其动因有三：其一，国家控制通货膨胀率，整体物价水平增幅得到控制，加上医保支付压力下的药价控制，行业增长的物价红利到达极限，没有增长空间；其二，医药消费随着经济的改善提升到一定程度，不会无限度提升。恰逢整体经济发展趋缓，因为经济改善推动的医药消费增长幅度将下降；其三，随着全覆盖目标的实现，新医改拉动的增长红利已经接近顶点。另外，人口增长和老龄化走向峰值，而产品创新带动的增长动能也已经减弱。

而2013年规模和利润增长幅度的回落可能不是温和的。2012年1~9月的增长率从规模到利润分别减少10%和3.8%。利润率下降的幅度小，其原因大概有五点：其一，公立医院销售的占利润主导的外企产品和独家产品的高额毛利现状没有受到抑制；其二，贴近医疗项目的诊断类产品和第三方检测有不错的成长；其三，生物技术产品在市场上发展强劲；其四，医改配套的医药类相关产品也是不错的增长源；其五，市场主动调整供应模式，缩短供应链，费用降低，渠道结构性利润有所增长。2013年，随着新医保目录的出台，新一轮医药价格梳理就会开始，外企和独家产品利润将迎来新的挑战；医改配套医药类相关产品的任务接近完成；随着医改的继续深入，低毛利产品的市场机会还要进一步加大，使得高毛利的机会进一步减少。因此，2013年不论是规模还是利润，其增长率都会出现大幅回落。从增长率幅度说，2012年还没有看见龙身，便经历了从龙头到龙尾的转变；