近日，中国平安旗下o2o健康医疗服务平台——平安好医生宣布完成5亿美元A轮融资，刷新了此前微医集团3亿美元的移动医疗领域单笔融资记录。融资金额不断创下新高，移动医疗行业企业的估值也在增加，刚刚完成A轮融资的平安好医生估值达到30亿美元，创立还不到一年的碳云智能，估值已经达到65亿元……数十亿的估值，对移动医疗企业来说，几乎已经成为常态。

在业内人士看来，估值不仅是对企业实力的一种衡量，在某种程度上也是投资方和企业的一种共识，企业要用漂亮的“用户量”或盈利来“匹配”这样的估值，毕竟估值下调是投资方不愿意看到的。

现状

单笔融资最高纪录频频刷新

2014年，被业界看作是移动医疗行业井喷的一年。据粗略统计，当年移动医疗企业融资案例共计80余起，是过去5年里该领域所有融资案例数量总和的近3倍，总融资标的接近7亿美元，比前4年的总和还多一倍。

2015年，这种态势还在继续。公开资料显示，截至2015年12月28日，互联网医疗健康领域共发生投融资221起，比2014年增长445.4个百分点。仅2015年上半年，国内互联网医疗领域的风险投资总额达到7.8亿美元，已超过2014年全年总额。这也意味着，在2015年，平均每一天半，就有一家移动医疗企业获得投融资。

进入2016年，七乐康完成B轮融资，融资金额超过1亿美元；“健客网”获美元基金“凯欣资本”1亿美元A轮投资；青苹果健康宣布完成千万美元B轮融资；名医主刀宣布完成1.5亿元B轮融资……上周，在上线一年后，平安好医生宣布完成5亿美元A轮融资，这也成为全球范围内互联网医疗初创企业单笔最大融资。此前，业内单笔融资最高纪录为微医集团，他们在去年完成了3亿美元的融资。

第三方机构艾媒咨询曾预计，到2017年底，中国移动医疗市场规模有望达到125.3亿元。

探究

如此高的估值是如何得来的

移动医疗企业除了融资火爆外，又出现估值超过10亿美元的“独角兽”。排名第一的平安好医生，完成融资后的估值达到30亿美元，紧随其后的是微医集团、碳云智能和春雨医生。新京报记者根据公开数据梳理发现，估值排名前10位的移动医疗企业估值总额超过590亿元人民币，平均估值近60亿元人民币。从这份统计来看，移动医疗动辄十多亿的估值已成为常态。

这些估值是如何得来的？根据业内人士观点，一家企业的盈利模式、核心竞争力、成长性及安全性等，都是审视该企业的重要因素。通常来说，不同行业的商业模式也就决定了估值模式。互联网企业多以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。

和福医疗投资管理有限公司CEO邓智升也表示，在移动医疗尚未形成完整商业模式的情况下，按照互联网的既有模式，移动医疗通常是先聚集大量用户，“根据会员量形成估值，是一种方式。”这也是互联网公司估值的一种常用方法。还有业内人士指出，包括移动医疗在内的互联网医疗多为轻资产型企业，这类企业估值多以盈利估值方式为主，但在移动医疗企业尚未形成完整盈利模式的情况下，这种方式显得有些“超前”。

分析

估值的可信度：见仁见智

这么高的估值可信度到底有多少？德合资本合伙人许谦认为，部分企业在融资后，对外公布的额度可能有水分，这样的融资并不可信；还有一种情况是，当行业本身很热时，估值自然也会高。也就是说，对估值的看待，见仁见智。

“如果投资人已经用钱来投票，那这个估计基本是可信的。”平安集团常务副总经理兼首席保险业务执行官李源祥也表达过类似的观点，“资本方用‘愿意拿钱’来表达他们对于目前移动医疗市场以及平安好医生项目的认可。”

在盈利模式尚不明晰的情况下，也有人认为这样的估值并不可信。中卫基金创始合伙人李文罡曾对媒体表示，真正有明确盈利模式的移动医疗