既然点了医疗这条技能树，就只能一路点下去，自从开始看海外市场之后，特别是看美股市场后(完全不一样的运行逻辑)，结合各国的医保制度，简直是打开了新世界的大门...

医疗行业是个极其特殊的行业，既有快消品特质(普药、仿制药)，又有奢侈品特质(创新药);既有福利性，又有市场性。医疗体系牵涉到的利益人群，长短期平衡等变量太多，放眼全球，在公平和效率之间的平衡是各国都头痛的问题。

但是万变不离其宗，经济基础决定上层建筑，医疗福利水平没有高低之分，只有超前与否，脱离经济发展水平谈福利高低就是耍流氓。

把医疗行业模型简化：卫生费用支出(政府医疗卫生费用支出 社会卫生支出 个人卫生费用支出)=人均就医费用*就医人次。国内医疗体系以社保为主，在医保扩容红利下降的情况下，医保控费压力爆表，老龄化带来的就医人次的快速增长必然带来人均就医费用下降。控费，方法嘛，组织多得是...

医疗行业分支众多，其中医药行业是不断的被科技发展带动突破行业天花板的行业，是投资医疗行业必须关注的领域，接下来就来看看各个国家的医保体系和医药行业发展历程，开篇先上美国：

一、美国医疗保障体系

美国的医保模式以商业健康保险为主，公共医疗保障为辅。

美国医保体系主要依靠三个支柱：第一个支柱是商业医保。主要由雇主以团体形式购买，费用与雇员分担，覆盖人群占六成，但将年老、失业者排除在外。政府出面建立另外两个支柱是：向65岁以上老年人或符合一定条件的65岁以下残疾人提供的老年和残障健康保险(Medicare);为贫困儿童和家庭提供的医疗补助(Medicaid)。两者惠及人群逾一亿，约占全美人口的1/3。此外，退伍军人还可以申请退伍军人医疗保险(VA)。

为什么会形成如此独特的发达国家少有的商业医疗保险为主的保障体系?要回到一二次世界大战的间隙，当时许多规模庞大的工厂(如波音、通用等)开始以购买保险的方式为劳工提供医疗保障，一方面能增强工人们对厂方的人身依赖，另一方面也提升了工人的忠诚度与生产效率。二战之后，美国工会运动蓬勃发展，当时工人权益斗争的重要目标，便是要求雇主为员工提供医疗保险等福利。在这样的形势下，一大批医疗保险公司应运而生，可见，这种独特的发展路径是任何国家都不具备的...行业的带头大哥是联合健康(UNH.N)，那走势简直是销魂得无以复加...

虽然医保是美国政府财政支出的最大项目，是经合组织(OECD)国家中最高的，但是与巨额花费不相称的是医疗保障的低效率。美国人均寿命仅居世界第三十七位。美帝这套医疗体系在发达国家中是公认的烂...在这套体系下，没有商业保险又没在国保范围之内，那简直是连Dog都不如…因为是后付费，很多人看完病之后收到账单，就破产了…由于有保险统付，所以医生会尽量的把该用的都用上，避免产生误诊，规避职业风险，所以那个费用呵呵哒~

某种程度上，美国的医保体系就是通过政策引导，让中产阶级养起一个90分的医疗体系，然后国家再补贴其他弱势群体享受这高水平的医疗服务，这个体系运转的根本是有足够的中产阶级，正如costco只在美国玩得转一样，美国这套制度不论是从发展路径还是从制度结构都是任何国家都无法借鉴的...

二、美国医药股历史

美国这个全球最大的单一市场，全球最强的金融系统，全球最高标准FDA的加持下，共同形成了美国医药股称霸全球的规模(高效的资本市场并购 分拆)，引领全球的创新能力(便捷的资金募集 高标准审核 巨大的盈利空间)，形成一个独特的美股医药生态。

二战后，美国经济高速稳定发展，70年代初，注重名望与成长性的“漂亮”50概念股票被抄到顶峰，其中医药股位仅次于消费品位列第2，市盈率在40倍以上，大幅超过大市平均水平，随后石油危机到来，蓝筹股泡沫湮灭，医药股随着指数下跌，但仍维持着